大宗商品爆跌缘由之我见,卫生级不锈钢管
全球*大的商品交易机构高盛在4月11给客户的报告中称，现在的大宗商品价格或许不再反应供求关系，价格可能在今后3到6个月内下跌建议了结大宗商品头寸。但疯狂的投机者对此置若罔闻，随后的商品市场只是象征性出现短暂的下跌，白银甚至在假日里出现爆涨600点的走势。不过，随后大宗商品凌利下跌的走势却再次以击碎了投机者的美梦。
以拉登之死为契机，大宗商品近期展开大面积爆跌， 5月2日以来贵金属、工业金属、原油相继大面积跌落，白银跌幅26%，黄金跌幅为4.84%，铜跌幅5.36% 镍跌幅6.93%，原油跌幅8.56%。从大宗商品联动走势来看，以白银为首的跳水已呈现出连锁反应，在经历了一年大宗商品的牛市后，市场再次走到十字路口。
历史总是以惊人的相似一次次的在上演。前事不忘，后事之师，笔者将近期大宗商品的下跌原因做个简单的汇总以供市场参考。
一、本轮商品市场的下跌直接诱上涨时间周期、及获利盘积聚过多。
以高盛为例，该投行之前推荐的商品篮子：原油、铜、棉花、大豆、铂金过去四个月上涨了25.3%。高盛大宗商品策略师JeffreyCurrie说，“虽然我们认为12个月（原油、铜、棉花、大豆和铂金）篮子仍然可能上涨，但短期来说，风险-回报不利于做多这个篮子。我们建议关闭这个仓位。自去年12月以来，这个交易已经有25%的回报，我们当时的目标是28%。
在该行发布预期的后反映大宗商品趋势的CRB指数仅出现2%的小幅度调整，但随后的15个交易日再次论证了庄家建仓（空头）越卖越高的道理。大宗商品爆跌缘由之我见,卫生级不锈钢管
二、主要的大宗商品消费国中国，今年以来多次上调存款准备金、上调利率。央行对通胀的态度更为严厉，加重了商品市场的看跌预期。反映大宗商品需求的波海干散货运指数（BDI）自三月末结束上涨拐头下跌，预示大宗商品需求，尤其是中国需求将出现回落。近期的数据显示4月份中国PMI指数52.9回落0.5%，另外日本受灾虽然致使能源成本上升和制造业受损，但也可能意味着铜、镍等工业金属和铂金的消耗量减少。
三、原材料价格的飙升正削弱需求，并迫使新兴国家的央行加息，以努力抑制失控的通胀。大宗商品爆跌缘由之我见,卫生级不锈钢管
巴西央行在4月28日果断决定把指标利率从11.75%上调至12%。同**，智利央行上调基准利率400基点至4.5%。4月29日，俄罗斯央行宣布将基准利率上调25基点；同日越南央行宣布将基准利率自13%上调至14%，此外，亚洲地区升息*积极的泰国央行也表示，核心通胀下半年将超过其设定目标。印度央行本周依然宣布加息50个基点，调息幅度由“小步走”改为“大步走”，此举无疑表明目前抗击通胀更具紧迫性。而越南央行5月4日宣布，将该国再回购利率上调1个百分点至14%，这是越南*近一周以来**次收紧货币政策。
尽管中国央行并未再次利用假期窗口公布加息，市场分析人士依然认为，如果4月份CPI数据表现依然未见起色，表示国内通胀压力依然巨大，加上充裕的市场流动性，5月再次加息非常可能发生。大宗商品爆跌缘由之我见,卫生级不锈钢管
四、美元回流预期增强
本拉登之死意味着着美国在911之后长达10年的追凶之战划上了句号。而一些外汇交易员认为海豹**击毙恐怖大亨还支撑了美元国际储备货币的地位。部分交易员认为历史上，*强**力量国家的货币一直是储备货币。美国的全球**优势是无可争议的，所以据此它的货币也将重新估值。
本周三美元指数（美元对一篮子国际主要过货币指数）下探3年来低点。市场认为现在有机会买入美元。
有分师认为由于联储QE2的结束，美元很快将探底。加之预计欧洲央行在周四利息会议上可能维持利率不变，买入美元的时机可能马上到来,美联储高官们5月4日表示，尽管油价高涨，美国国内通胀仍然控制得很好，但如果价格压力有失控迹象，美联储也已做好准备调高利率。5月4日，旧金山联储主席JohnWilliams在就任后**讲话中表示，大宗商品价格近来暴涨可能只是暂时现象。
另外，在近期的美联储会议声明中，确认**次量化宽松如期在6月份结束。5月5日，欧洲央行行长特里谢在新闻发布会上发出信号，欧洲央行会暂时中止加息。在特里谢发布会以前，欧洲央行一致同意维持其1.25%的主要政策利率，不出外界所料。随后美元指数大幅上涨，直接导致大宗商品爆跌。
本轮商品市场下跌，从*初橡胶、棉花等强势品种调整，演变为工业品的普跌，再到*近两日包括贵金属、原油在内的**下挫表明商品市场系统性风险开始出现。但商品牛市是否已经结束，目前尚难断定。
笔者在3月18日第五届华南不锈钢钢铁市场研讨会对LME镍价走势做过较为详细的论述，4月份在给部分钢铁的报告内再次论证过LME镍价6月中到低观点，5月1日在51bxg的微博中提示过美指将开始上涨。但���有的分析仅供参考。笔者将适时追踪市场变化，加以分析，同时欢迎市场朋友们交流切磋。大宗商品爆跌缘由之我见,卫生级不锈钢管